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中信財富指數發布7月資產配置方案 大宗商品類值得關注

2016-07-22 10:18:14來源:無錫新傳媒網
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  近日,中信財富指數發布7月報告,根據國內外經濟形勢變化進行了全新的資產配置方案調整。對比上月,本月上調了大宗商品資產配置比例,同時下調了權益類權重。

  6月最大的“經濟事件”,毫無疑問是英國脫歐公投,其結果對國內外經濟產生了重要影響,也是此次中信財富指數發布的重要參考變量。

  報告顯示,在國際市場,美國經濟數據分化依舊,議息會釋放鴿派信號,英國脫歐公投結果,導致美元加息或進一步延后。歐元區經濟有回暖跡象,資產購買計劃將持續助力,但受到英國脫歐結果影響,增加了全球經濟發展的不確定性。此外,脫歐致日元走強,對以出口企業為主的日本企業經營造成不良影響,或使日本經濟雪上加霜。在極端貨幣政策下,日央行任何邊際上的進一步寬松,都可能被市場解讀為“黔驢技窮”。與此同時,受益于年初以來大宗商品價格的回升,部分新興市場國家出口增速卻開始企穩回升。現階段新興經濟體總出口額增速的企穩回升仍舊是價格因素主導。但從出口量看,整體新興市場出口增速仍沒有觸底反彈的跡象。

  對中國而言,倫敦是人民幣海外最重要的交易中心和離岸市場,英國脫歐將使倫敦的全球金融中心地位面臨挑戰,不利于人民幣國際化。人民幣匯率盯住一籃子貨幣,脫歐使得英鎊和歐元貶值,會加大人民幣對美元貶值壓力。國內經濟變化體現在四個方面,一是投資增速低于預期,基建對投資拉動明顯,民間投資意愿依舊不足,房地產市場增長放緩,二線城市土地市場仍火爆;二是工業增加值繼續回落,制造業PMI連續三個月高于臨界點,庫存去化或已接近底部拐點;三是食品和黑色系金屬價格回落,物價總體可控;四是信貸投放回落,社融負增長,M1、M2剪刀差持續走闊,企業融資難度大與融資意愿不強并存,外匯儲備微降,人民幣貶值壓力再起。

  綜合以上國內外經濟形勢,依據中信財富指數分析結果,中信銀行對五大資產類別投資權重進行了相應調整。目前,在國內外經濟環境復雜多變以及全球風險事件頻發的形勢下,對風險資產投資不宜過于激進。建議維持現金類資產配置25%權重不變,與上期一致,用于抵御投資風險,保持流動性。在類固收資產市場,利率下行趨勢不變,應擇優提早配置優質產品,本月建議維持30%配置權重不變。債券市場仍以震蕩為主,需時刻關注信用風險釋放進程,本次維持10%權重不變,與上期持平。

  本月值得特別關注的是大宗商品市場。因美國經濟數據分化依舊,脫歐對金融環境再添變數,全球金融市場風險處于相對高位,投資者避險和保值需求增加,利好黃金等具有避險功能的投資品種,建議將本月大宗商品配置比例上調5%幅度至15%。此外,權益市場結構性行情或延續,對近期風險事件應保持關注。因A股上漲邏輯并不充分,預計市場仍將維持震蕩格局,以板塊輪動為特點,現階段反彈的參與價值有限,應避免右側追高,建議將配置比例下調5%至20%。

  截至目前,中信財富指數已發布九期,根據報告中指數收益的相關資料顯示,中信財富指數的連續發布,為眾多投資者提供了有效的資產配置策略參考,滿足了中高端客戶投資增值的客觀需求,實現了幫助客戶管理資產快速增長的目的。

[責任編輯:丁方力]
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